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Indexoption Was ist eine Indexoption Eine Indexoption ist ein Finanzderivat, das dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, den Wert eines zugrunde liegenden Index, wie der Standard and Poors (SP) 500, zu kaufen oder zu verkaufen Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum der Option. Keine tatsächlichen Aktien werden gekauft oder verkauft Index-Optionen sind immer cash-settled. BREAKING DOWN Indexoption Index Call - und Put-Optionen sind einfache und beliebte Tools, die von Anlegern, Händlern und Spekulanten verwendet werden, um auf die allgemeine Richtung eines zugrunde liegenden Index zu profitieren, während sie sehr wenig Kapital in Gefahr bringen. Das Gewinnpotenzial für Long-Index-Call-Optionen ist unbegrenzt, während das Risiko auf den Prämienbetrag für die Option, unabhängig von der Index-Ebene bei Verfall begrenzt ist. Für Long-Index-Put-Optionen ist das Risiko auch auf die gezahlte Prämie beschränkt, und der potenzielle Gewinn wird auf der Index-Ebene, abzüglich der gezahlten Prämie, begrenzt, da der Index nie unter Null gehen kann. Über mögliche potenzielle Gewinne aus allgemeinen Indexebenenbewegungen hinaus können Indexoptionen verwendet werden, um ein Portfolio zu diversifizieren, wenn ein Anleger nicht bereit ist, direkt in die zugrunde liegenden Indexwerte zu investieren. Indexoptionen können auch in vielfältiger Weise zur Absicherung bestimmter Risiken in einem Portfolio genutzt werden. American Style Index Optionen können jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, während European Style Index Optionen nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können. Index Option Beispiele Stellen Sie sich einen hypothetischen Index namens Index X vor, der eine Stufe von 500 hat. Angenommen, ein Investor entscheidet, eine Call-Option auf Index X mit einem Basispreis von 505 zu erwerben. Bei Indexoptionen hat der Kontrakt einen Multiplikator, der den Gesamtbestand bestimmt Preis. In der Regel ist der Multiplikator 100. Wenn zum Beispiel diese 505 Call-Option bei 11 festgesetzt wird, kostet der gesamte Vertrag 1.100 oder 11 x 100. Es ist wichtig, dass der zugrunde liegende Vermögenswert in diesem Vertrag ist keine einzelne Aktie oder Satz von Aktien, sondern die Cash-Level des Index durch den Multiplikator angepasst. In diesem Beispiel ist es 50.000 oder 500 x 100. Anstatt 50.000 in die Aktien des Index zu investieren, kann ein Investor die Option bei 1.100 kaufen und die restlichen 48.900 anderswo nutzen. Das mit diesem Handel verbundene Risiko ist auf 1.100 begrenzt. Der Break-even-Punkt eines Index-Call-Optionshandels ist der Basispreis zuzüglich der gezahlten Prämie. In diesem Beispiel ist das 516 oder 505 plus 11. Auf jeder Ebene über 516 wird dieser Handel profitabel. Wenn der Indexstand bei Verfall 530 betrug, würde der Eigentümer dieser Call-Option es ausüben und von der anderen Seite 2500 Bargeld erhalten, oder (530 - 505) x 100. Weniger die ursprüngliche Prämie bezahlt Ein Gewinn von 1.400.Sektion 1256 (Futures) Steuerberichterstattung Verstehen unterschiedliche steuerliche Behandlung für Abschnitt 1256 Verträge. Die Berichterstattung über Veräußerungsgewinne aus dem Futures-Handel ist nicht ganz die gleiche wie beim Handel mit Aktien und Optionen. Veräußerungsgewinne aus dem Handel IRS Section 1256 Kontrakte wie Rohstoff-Futures, Index-Futures und breite Indexoptionen werden von Ihrem Brokerage 1099-B (oder 1099-C für Steuerjahre vor 2006) ausgewiesen. Was ist ein Futures-Kontrakt laut IRS Publication 550: Ein Warenterminkontrakt ist ein standardisierter, börsengehandelter Vertrag zum Verkauf oder Kauf eines festen Betrags einer Ware zu einem zukünftigen Termin zu einem Festpreis. Ist der Kontrakt ein regulierter Futures-Kontrakt, gelten die für den Markt geltenden Regeln gemäß § 1256 Verträge. Die Kündigung eines Warenterminkontrakts führt im Allgemeinen zu einem Gewinn oder Verlust. Was ist ein Abschnitt 1256 Vertrag Ein Abschnitt 1256 Vertrag ist: Regulierter Futures-Kontrakt, Fremdwährungsvertrag, Nicht-Equity-Option, Dealer Equity Option oder Dealer Securities Futures-Kontrakt. IRS-Publikation 550 unter der Option Non-Equity-Option: Nicht-Aktienoptionen umfassen Schuldverschreibungen, Warentermingeschäfte, Devisenoptionen und breit angelegte Aktienindexoptionen. Ein breit angelegter Aktienindex basiert auf dem Wert einer Gruppe diversifizierter Aktien oder Wertpapiere (wie dem Standard - und Poors-500-Index). Gute Nachrichten für aktive Händler: Die gute Nachricht für Händler von Section 1256 Verträgen ist zweifach: 60 des Kapitalgewinns oder Verlustes aus Section 1256 Verträge gelten als langfristige Kapitalgewinne oder Verluste und 40 gelten als kurzfristiges Kapital Gewinn oder Verlust. Was dies bedeutet, ist eine günstigere steuerliche Behandlung von 60 Ihrer Gewinne. Eine spezielle Verlustvortragswahl ist erlaubt. § 1256 Vertragsverluste können 3 Jahre anstatt auf das folgende Jahr vorgetragen werden. Diese Verluste können nur auf ein Jahr zurückgeführt werden, in dem es einen Nettoabsatz von 1256 Verträgen gibt, und nur in dem Ausmaß dieses Gewinns, und kann nicht erhöhen oder einen Nettoverlust für das Jahr produzieren. Der Verlust wird bis zum frühesten Carry-back-Jahr zurückgetragen und jeder nicht absorbierte Verlust kann dann zu jedem der nächsten zwei Jahre durchgeführt werden. So, wenn Sie einen Nettoverlust für das Jahr haben, können Sie eine vorhergehende Steuererklärung ändern und möglicherweise erhalten eine Rückerstattung Abschnitt 1256 Verträge werden auf IRS Form 6781 berichtet. Teil I, Linie 2 dieses Formulars bittet einfach um Ihren Gesamtgewinn oder Verlust , Und dann spaltet es diesen Verlust als 40 kurzfristig auf Linie 8 und 60 langfristig auf Linie 9. Diese Eintragungen fließen dann zu Ihrem Plan D - Teil I, Linie 4 für kurzfristige Kapitalgewinne und Teil II, Linie 11 Für langfristige Kapitalgewinne. Es ist kein zusätzlicher Detail - oder komplementärer Handelsbericht erforderlich (wie für Kapitalgewinne aus Aktien, Optionen usw. erforderlich). Vorteile der Verwendung von TradeLog Software: TradeLog importiert Futures Trades von ausgewählten Brokern. Griffe erforderlichen Jahresende auf Marktanpassungen und generiert notwendige Summen für Formular 6781 Berichterstattung. Obwohl Broker oft die Summen für den Futures-Handel auf 1099-B melden, identifizieren und trennen sie in der Regel nicht breit angelegte Indexoptionen, die mit Ihrem Futures-Handel gemeldet werden sollten. Lesen Sie unsere breite Indexoptionsseite, um mehr darüber zu erfahren. TradeLog hilft aktiven Händlern, eine genaue Steuerberichterstattung zu generieren. Bitte beachten Sie: Diese Informationen sind nur als allgemeine Anleitung und nicht als offizielle IRS-Anweisungen. Armen Computing Ltd. stellt weder Anlageempfehlungen noch Finanz-, Steuer - oder Rechtsberatung zur Verfügung. Sie sind allein verantwortlich für Ihre Investitions - und Steuerberichtsentscheidungen. Bitte konsultieren Sie Ihren Steuerberater oder Buchhalter, um Ihre spezifische Situation zu diskutieren. Copyright 2003 amp 2004 amp 2014 Colin M. Cody, CPA und TraderStatus, LLC, alle Rechte vorbehalten. Beim Trading von Futures und Rohstoffen (Abschnitt 1256 Kontrakte) nicht verwechseln die obligatorische IRS Code 1256 Mark-to-Market-Behandlung mit der optionalen IRS Code 475 Mark-to-Market-Wahl. Die Jahresabschlussprüfung erfordert in der Regel keine detaillierte Aufstellung der einzelnen Geschäfte, wie dies für Wertpapierhändler erforderlich ist. Hinweis: Wenn Sie nicht berichtet jeden Wertpapierhandel auf Ihre Steuererklärungen und wenn Sie denken, dass das Verlassen einer Notiz quadratisch auf Anfragequot genügt, nicht überrascht sein, wenn die IRS Anfrage - über eine Prüfung Ihrer Steuererklärung Warum erlauben Sie Ihre Steuererklärung Haben zusätzliche Auditrisiko-Exposition Teil der quotthe Gamequot sollte Ihr Profil senken und senken Sie Ihre Exposition sowie senken Sie Ihre Steuern Unabhängig von der Tatsache, dass die meisten Futures-Handel von detaillierten Transaktionsberichterstattung befreit ist, müssen die Händler die detaillierten Aufzeichnungen in ihren Dateien zu halten , Da jedes gut geführte Geschäft seine Unterlagen beibehalten würde. Wenn Sie auditiert werden, werden diese Angaben verwendet, um das Volumen Ihrer täglichen Tätigkeit zu untermauern, um die Beantragung des Quottraderstatus auf Ihre Steuererklärung zu stützen. Screenshots Ihrer Jahr-zu-Datum-Transaktionen, gespeichert und gesichert auf mehrere CD-Rs, kann bei einem IRS-Audit unschätzbar sein. Auch speichern Sie Ihre monatlichen Erklärungen und wenn verfügbar, Ihre Bestätigungen. Um ein Futures-Symbol zu finden, nehmen Sie die Wurzel amp den Buchstaben für den Monat amp die letzte Ziffer für Jahr: z. B. Nasdaq 100 Dezember 2005 - / NDZ 5, z. B. E-Mini Nasdaq 100 Sept 2006 - / NQU6 Vorsicht: Müde von der Börse Nutzen Sie Ihre Dollar in Millionen in Fremdwährungen gehandelt am Spotmarkt und Tausende von Dollar täglich mit wenig Risiko. FOREX Scams und Rohstoffe Fraud Die E-Mini ist als IRC 1256 Kontakt klassifiziert und damit der Nettoveräußerungsgewinn oder - verlust aus Ihrem Handel wird in 60 langfristige und 40 kurzfristig unabhängig von Ihrer tatsächlichen Haltedauer aufgeteilt werden. Wenn Sie also einen Nettogewinn aus dem E-Mini-Handel haben, werden 60 des Nettogewinns zu den günstigeren langfristigen Kapitalgewinnsätzen und nur 40 zu den kurzfristigen Kapitalertragszinsen besteuert. Beim Traden der E-Minis Sie nicht für die Wasch-Verkaufsregel. Die Waschverkaufsregel besagt grundsätzlich, dass, wenn Sie eine Sicherheit bei Verlust verkaufen und Ersatzlieferung 30 Tage vor oder 30 Tage nach dem Verkauf des gleichen Wertpapiers kaufen, Ihnen ein aktueller Steuerabzug dieses Verlustes (der Steuervergünstigung von Dieser Verlust ist verschoben). Da die IRS alle Gewinne steuern will, gilt diese Wash-Verkaufsregel nicht für Gewinne, sondern gilt nur für Verluste. Wenn Sie den E-Mini handeln, können Sie jährlich eine Wahl treffen, um einen laufenden Jahresverlust auf drei Jahre vor dem Ausgleich zuvor besteuerter Gewinne aus dem Handel mit dem E-Mini oder anderen 1256 Posten zurückzunehmen. Durch die Anmeldung auf diese Weise können Sie in der Lage, eine Rückerstattung des Vorjahres Steuern auf die 1256 Elemente gezahlt erhalten. Jedes laufende Jahr 1256 Verlust (über bis zu 3.000 Jahresgrenzen), die Sie nicht tragen, würde auf unbestimmte Zeit übertragen werden, bis es gegen zukünftige Veräußerungsgewinne 3.000 pro Jahr gegen andere Einnahmen verwendet wird. Optional kann ein Händler eine IRC-475-Wahl zur Änderung des Nettovermögensgewinns / - verlustes auf einen durchschnittlichen Nettogewinn / - verlust vornehmen. Ordentliche Verluste sind voll abzugsfähig gegen die meisten alle anderen Arten von Einkommen und können zurückgetragen werden zwei Jahre und / oder vorwärts zwanzig Jahre. Aber gewöhnliche Gewinne werden in der Regel mit den höchsten anwendbaren Steuersätzen besteuert und Sie müssen auf die oben erwähnte nützliche 60/40-Regel verzichten. Beim Trading der E-Mini müssen Sie im Allgemeinen nicht die IRS eine Liste der einzelnen Trades, wenn der Broker bietet die Nettogewinn des Verlustes für Sie im Abschnitt 1256 des IRS Form 1099-B. Der Nettogewinn oder - verlust Ihres Handels wird dann auf dem IRS-Formular 6781 ohne das entsprechende Detail ausgewiesen. SPX, DJX, NDX und RUT sind Indexoptionen. Es handelt sich um Optionen im europäischen Stil, dh unter anderem, dass sich ihr monatlicher letzter Handelstag von denen der ETFs unterscheidet. Index-Optionen verfallen am dritten Freitag des Monats, so dass ihr letzter Handelstag der dritte Donnerstag des Monats ist. SPY, DIA, QQQ und IWM sind ETFs (Exchange Traded Funds) und sind Optionen im amerikanischen Stil. Sowohl der letzte Handelstag als auch der Gültigkeitstag der Anleger für diese Optionen sind dieselben: der dritte Freitag des Monats ebenso wie die Optionen auf Einzelpersonen Bestände. NICHT EQUITY, INDEX OPTIONEN SPX, DJX, NDX, RUT, VIX (CBOE) Europäischer Stil Barauszahlung Nur am Verfalltag ausüben Kann jederzeit vor dem Verfallsdatum eintreten oder verlassen. In der Regel haben breitere Geld-Brief-Spread Letzter Handelstag dritte Donnerstag im Monat (Tag vor dem Verfall Tag) Verfalltag dritten Freitag des Monats Steuerliche Behandlung 60 langfristige / 40 kurzfristige ETF OPTIONEN SPY, DIA, QQQ, IWM (XXI) American Style Physically settled Kann jeden Tag trainieren Eintreten oder Austritt aus der Position jederzeit vor dem Verfall. In der Regel haben Sie schmalere Bid-Ask Letzter Börsentag Dritter Freitag des Monats Verfalltag Dritter Freitag des Monats (derselbe wie der letzte Handelstag) Ebenfalls verfügbar sind Quartals - und Wochenzeitungen Steuerliche Behandlung 100 kurzfristig (wenn weniger als ein Jahr gehalten) 1256 Mark-to - Marktbearbeitung gegen die 475 Mark-to-Market-Wahlen Regulierte Futures (vorbehaltlich einer Mark-to-Market-Behandlung und Handel auf einer qualifizierten Platine oder Börse), Non-Equity-Optionen und Händler-Aktienoptionen erhalten eine andere Behandlung als NYSE / NASD-Aktien und Optionen für CBOE / OCC. Diese Verträge unterliegen dem IRS-Code 1256 und werden teilweise als langfristiger Gewinn oder Verlust (60 Gewinne oder Verluste) und teilweise als kurzfristiger Gewinn oder Verlust (40 Gewinne oder Verluste) behandelt, unabhängig davon Der tatsächlichen Länge Ihrer Haltedauer. Zusätzlich zu dem oben erwähnten, für Anleger und Händler zwingend vorgeschriebenen Quotmark-to-Market-Behandlungsangebot können bestimmte qualifizierte Händler wahlweise eine optionale zusätzliche Mark-to-Market-Rechnungswahl nach IRS-Code 475 wählen Mark-to-Market-Behandlung führt dazu, dass Ihre Kapitalverluste auf Veräußerungsgewinne abzugsfähig sind und dann einer jährlichen Netto-Kapitalverlustbeschränkung von 3.000 pro Jahr unterliegen, die auf das ordentliche Einkommen anzuwenden ist. Es gibt auch einen begrenzten Carryback von Verlusten, die die 3.000 Begrenzung überschreiten, wie sie unter IRS Code 1256 berechnet wird. Ein Vorteil der Mark-to-Market-Rechnungslegung für Rohstoff - / Futures-Händler besteht darin, dass sie in keinem Jahr mehr der Kapitalverlustbeschränkung unterliegen. Ein qualifizierter Trader, der die gesonderte Wahlfreiheit vornimmt, würde sich im Allgemeinen nicht auf den Abzug von Verlusten aus dem Handel mit IRS Code 1256 Futures / Rohstoffen beschränken und wäre somit in der Lage, den gesamten Verlust gegen das ordentliche Einkommen abzuschreiben und eventuell noch verbleibenden Verlust zu tragen (NOL ) Zurück zu den Vorjahren. Darüber hinaus, obwohl alle Gewinne von quotcapitalquot zu außerordentlichen geändert werden würde, würden sie nicht als selbständige Erwerbstätigkeit betrachtet werden und würde daher nicht der selbständigen Erwerbstätigkeit unterliegen. Der (potenziell erhebliche) Nachteil, die verhältnismäßig dauerhaften 475 Mark-to-Market-Rechnungslegungswahlen zu machen, besteht darin, dass Ihre Gewinne bei den höheren ordentlichen Steuersätzen besteuert werden, anstatt 60 der am besten (niedrigeren) langfristig besteuerten Gewinne zu sehen Veräußerungsgewinne oder zur Verrechnung mit Kapitalverlustvorträgen. Steuererklärung der 475 Wahl für Futures / Commodities / 1256Verträge: verzichten auf die Wahl und. 1256 Verträge haben eine schöne langfristige Gewinnrate für 60 Gewinne, wenn 475 M2M nicht gewählt wird. 1256 Verträge sind auf die Abzugsfähigkeit von Handelsverlusten beschränkt, wenn 475 M2M nicht gewählt werden. Machen die Wahl und. 1256 Verträge haben keine langfristige Gewinnrate für 60 Gewinne, wenn 475 M2M gewählt wird. 1256 Verträge sind nicht auf die Abzugsfähigkeit von Handelsverlusten beschränkt, wenn 475 M2M gewählt werden. Old Capital Loss Carryforwards können auf Schedule D gefangen werden, wenn 475 M2M gewählt wird. Was eignet sich für diese Behandlung a / k / a 1256 Vertragsabwicklung Commodity Futures Ein Warenterminkontrakt ist ein standardisierter, börsengehandelter Vertrag zum Verkauf oder Kauf eines festen Betrags einer Ware zu einem zukünftigen Termin zu einem Festpreis. Ist der Kontrakt ein regulierter Futures-Kontrakt, gelten die oben unter Ziffer 1256 "Market Markets To Market" beschriebenen Regeln. Die Kündigung oder der Abschluss eines Warenterminkontrakts resultiert im Allgemeinen aus Kapitalgewinn oder Verlust, es sei denn, der Vertrag ist ein Sicherungsgeschäft oder es sei denn, es wurde ein separater IRS Code 1256 Mark-to-Market gewählt. Wertpapier-Futures-Kontrakte Ein Wertpapier-Futures-Kontrakt ist ein Kaufvertrag für die künftige Lieferung eines einzigen Wertpapiers oder eines schmalen Wertpapiers. Nach IRS-Code 1234B und Gewinn oder Verlust aus dem Vertrag werden in der Regel ähnlich wie Gewinn oder Verlust aus Geschäften im zugrunde liegenden Wertpapier behandelt werden. Dies bedeutet, dass Gewinne oder Verluste aus der Veräußerung, Umtausch oder Kündigung des Vertrages in der Regel denselben Charakter wie Gewinn oder Verlust aus Transaktionen in dem Eigentum haben, auf das sich der Vertrag bezieht. Für Anleger wird ein Veräußerungsgewinn oder - verlust bei Verkauf, Umtausch oder Kündigung eines Kaufvertrags als kurzfristig betrachtet, unabhängig davon, wie lange Sie den Vertrag halten. Für Händler und für Anleger sind diese Verträge nicht 1256 Verträge. Für Händler werden sie als 1256 Verträge behandelt werden. Rev. Proc. 2002-11 strenge Grenzen, die als Händler in Wertpapier-Futures-Kontrakten qualifizieren können. § 1256 Vertragsoptionen. Gewinne oder Verluste werden bei der Ausübung einer Option auf einen § 1256 Vertrag anerkannt. § 1256 Verträge sind gemäß § 1256 Verträge markiert, die auf Marktsegment 1256 Verträge und Straddles. Verwenden Sie Formular 6781, um Gewinne und Verluste aus Abschnitt 1256 Verträge und Straddles zu melden, bevor Sie diese Beträge in Schedule D eingeben. Fügen Sie eine Kopie des Formulars 6781 mit Ihrer Einkommensteuererklärung ein. § 1256 Auf den Markt gebrachte Verträge Wenn Sie am Ende des Steuerjahres einen § 1256 Vertrag haben, müssen Sie ihn in der Regel mit dem Marktwert am letzten Geschäftstag des Steuerjahres veräußern. Abschnitt 1256 Vertrag Ein Abschnitt 1256 Vertrag ist: Regulierter Futures-Kontrakt. Fremdwährungsvertrag, Nonquity-Option (siehe IRS Rev. Rul. 94-63) Dealer-Equity-Option oder Dealers-Futures-Kontrakt. Geregelter Futures-Kontrakt. Dies ist ein Vertrag, der Folgendes vorsieht: Stellt sicher, dass Beträge, die bei Ihrem Margin-Konto hinterlegt oder zurückgezogen werden müssen, von den Marktbedingungen des Marktes abhängen (Market Marking-System) und an den Regeln, Eine qualifizierte Börse. Eine qualifizierte Börse ist eine inländische Geschäftsstelle, die von der Commodity Futures Trading Commission, einer von dem Secretary of the Treasury genehmigten Börsen - oder Börsengeschäftsstelle oder einer bei der Securities and Exchange Commission registrierten nationalen Wertpapierbörse als Kontraktmarkt bezeichnet wird. Fremdwährungsvertrag. Dies ist ein Vertrag, der: Erfordert die Lieferung einer Fremdwährung, die Positionen hat, die durch regulierte Futures-Kontrakte gehandelt werden (oder deren Abwicklung vom Wert dieser Art von Fremdwährung abhängt), wird auf dem Interbankmarkt gehandelt und in Waffen eingegangen Zu einem Preis, der anhand des Preises im Interbankenmarkt bestimmt wird. Devisentermingeschäfte mit Laufzeiten, die länger als die üblicherweise für regulierte Futures-Kontrakte verfügbaren Fälligkeiten sind, erfüllen die Definition eines Devisentermingeschäftes, wenn die obigen drei Bedingungen erfüllt sind. Für bestimmte Fremdwährungsgeschäfte gelten besondere Regelungen. Diese Transaktionen können zu einer gewöhnlichen Gewinn - oder Verlustbehandlung führen. Einzelheiten siehe Internal Revenue Code Abschnitt 988 und Regelungen Abschnitt 1.988-1 (a) (7) und 1.988-3. Keine Option. Dies ist eine beliebige Option (später definiert), die keine Aktienoption ist. Zu den Optionen von Nonquity gehören Schuldverschreibungen, Warentermingeschäfte, Devisenoptionen und breit angelegte Aktienindexoptionen. Ein breit angelegter Aktienindex basiert auf dem Wert einer Gruppe diversifizierter Aktien oder Wertpapiere (wie dem Standard - und Poors-500-Index). (Siehe Definition schmalbasierter Aktienindexoptionen unten) Optionsscheine auf Basis eines Aktienindex, die wirtschaftlich, im Wesentlichen identisch in Bezug auf Optionen auf Basis eines Aktienindex sind, werden als Optionen auf Basis eines Aktienindex behandelt. Barausgleichsoptionen. Barausgleichsoptionen, die auf einem Aktienindex basieren und entweder an den Regeln einer qualifizierten Börse gehandelt werden oder diesen unterliegen, sind keine Optionen, wenn die Securities and Exchange Commission (SEC) bestimmt, dass der Aktienindex breit aufgestellt ist. Diese Regelung gilt nicht für Optionen, die vor der SEC festgestellt haben, dass der Aktienindex breit aufgestellt ist. Aufgeführte Option. Dies ist eine Option, die an oder unterliegt den Regeln eines qualifizierten Boards oder einer Börse gehandelt wird (wie vorstehend unter Geregelter Futures-Kontrakt erörtert). Eine aufgeführte Option beinhaltet jedoch keine Option, die ein Recht zum Erwerb von Aktien des Emittenten ist. Händler-Equity-Option. Dies ist eine beliebige Option, die für einen Optionshändler: Ist eine Aktienoption, wird gekauft oder gewährt von diesem Händler im normalen Verlauf der Händler Geschäftstätigkeit der Handel mit Optionen, und ist an der qualifizierten Börse, wo dieser Händler aufgelistet ist eingetragen. Ein Optionshändler ist jede Person, die bei einer entsprechenden nationalen Wertpapierbörse als Market Maker oder Spezialist aufgelisteter Optionen registriert ist. Aktienoption. Dies ist eine Option: Kauf oder Verkauf von Aktien oder Der Wert wird direkt oder indirekt durch Bezugnahme auf eine Aktie oder schmal-basierte Sicherheit Index bewertet. Aktienoptionen umfassen Optionen für eine Gruppe von Aktien nur, wenn die Gruppe ein schmalbasierter Aktienindex ist. Dealer-Wertpapier-Futures-Kontrakt. Für jeden Händler in Wertpapier - Futures - Kontrakten oder Optionen auf diesen Kontrakten handelt es sich um einen Wertpapier - Futures - Kontrakt (oder eine Option auf einen solchen Kontrakt), dass: von dem Händler eingegangen wird (oder im Falle einer Option von ihm gekauft oder gewährt wird Der Händler) im normalen Verlauf der Geschäftstätigkeit des Handels in dieser Art von Vertrag (oder Option) und wird an einem qualifizierten Board oder einer Börse gehandelt (wie unter Geregelter Futures-Kontrakt definiert, früher.) Ein Wertpapier-Futures-Kontrakt, der nicht Wird ein Dealer-Wertpapier-Futures-Kontrakt wie unter Securities Futures-Kontrakte beschrieben behandelt. Ein Abschnitt 1256, den Sie am Ende des Steuerjahres halten, wird grundsätzlich so behandelt, wie er am letzten Geschäftstag des Steuerjahres zu seinem Marktwert verkauft wird, und Sie müssen jeden Gewinn oder Verlust erkennen, der sich ergibt. Dieser Gewinn oder Verlust wird bei der Ermittlung Ihres Gewinns oder Verlustes bei späterer Veräußerung des Vertrages, wie unten im Beispiel unter 60/40 angegeben, berücksichtigt. Hedging-Ausnahme. Die markierten Marktregeln gelten nicht für Sicherungsgeschäfte. Weitere Informationen finden Sie unter Hedging-Transaktionen. 60/40 Regel. Unter dem markierten Marktsystem werden 60 Ihrer Kapitalgewinne oder - verluste als langfristiger Kapitalgewinn oder - verlust behandelt und 40 als kurzfristiger Kapitalgewinn oder - verlust behandelt. Dies gilt unabhängig davon, wie lange Sie tatsächlich die Eigenschaft statt. Beispiel. Am 23. Juni 2001 haben Sie einen regulierten Futures-Kontrakt für 50.000 gekauft. Am 31. Dezember 2001 (am letzten Geschäftstag Ihres Steuerjahres) lag der Marktwert des Vertrages bei 57.000. Sie erkannten einen Gewinn von 7.000 auf Ihre Steuererklärung 2001, behandelt als 60 langfristige und 40 kurzfristige Kapitalgewinne. Am 2. Februar 2002 haben Sie den Vertrag für 56.000 verkauft. Weil Sie eine Rendite von 7.000 Erträgen erlangt haben, erkennen Sie einen Verlust von 1.000 (57.000 - 56.000) an Ihrer Steuererklärung 2002, der als 60 langfristige und 40 kurzfristige Kapitalverluste behandelt wird. Kommanditisten oder Unternehmer. Die 60/40-Regel gilt nicht für Händler-Aktienoptionen oder Händlerversicherungs-Futures-Kontrakte, die zu Kapitalgewinnen oder - verlusten führen, die auf Kommanditisten oder beschränkten Unternehmern entfallen (später unter Hedging-Transaktionen definiert). Stattdessen werden diese Gewinne oder Verluste wie kurzfristig behandelt. Kündigungen und Transfers. Die markierten Marktregeln gelten auch, wenn Ihre Verpflichtung oder Rechte nach § 1256 Verträgen während des Steuerjahres gekündigt oder übertragen werden. In diesem Fall verwenden Sie den fairen Marktwert jedes Abschnitts 1256 Vertrag zum Zeitpunkt der Kündigung oder Übertragung, um den Gewinn oder Verlust zu bestimmen. Kündigungen oder Übertragungen können aus der Verrechnung, Lieferung, Ausübung, Abtretung oder Erlöschen Ihrer Verpflichtung oder Rechte nach § 1256 Verträgen resultieren. Verlusttragende Wahl. Eine Einzelperson oder eine Partnerschaft mit einem Nettoabsatz von 1256 Vertragsverlusten (später definiert) für 2002 kann unter 1212 (c) wählen, diesen Verlust 3 Jahre zurückzuhalten, anstatt sie auf das nächste Jahr zu übertragen. Weitere Informationen darüber, wie Sie diese Wahl nach Ihrer Rückkehr melden können, finden Sie unter So berichten Sie später. Der Verlust, der zu irgendeinem Jahr nach dieser Wahl zurückgenommen wird, kann nicht mehr als der Netzabschnitt 1256 Verträge gewinnen in diesem Jahr sein. Darüber hinaus kann der in einem früheren Steuerjahr zurückgeführte Verlust nicht mehr steigen oder einen Nettoverlust für dieses Jahr ausweisen. Der Verlust wird bis zum frühesten Carryback-Jahr zuerst getragen, und jeder nicht absorbierte Verlustbetrag kann dann zu jedem der nächsten 2 Steuerjahre getragen werden. Behandeln Sie in jedem Carryback-Jahr 60 des Carryback-Betrags als langfristigen Kapitalverlust und 40 als kurzfristigen Kapitalverlust aus Section 1256-Kontrakten. Wenn nur ein Teil des Nettoabschnitts 1256 Vertragsverluste absorbiert wird, indem er den Verlust zurückgibt, kann der nicht absorbierte Teil unter den Kapitalverlustvortragsregeln auf das Jahr nach dem Verlust übertragen werden. (Siehe Kapitalverluste unter Berücksichtigung von Kapitalgewinnen und - verlusten, später.) Stellen Sie Ihre Kapitalverlustvorträge so dar, als hätten Sie für das Verlustjahr einen zusätzlichen kurzfristigen Kapitalgewinn von 40 des Nettoabschnitts 1256 Vertragsverluste, Carry-Back-Jahren und einer zusätzlichen langfristigen Kapitalgewinn von 60 der absorbierten Verlust. Im Verschlechterungsjahr behandeln Sie alle Verlustvorträge aus Verlusten aus den 1256 Verträgen, als ob es sich um einen Verlust aus dem Abschnitt 1256 Verträge für dieses Jahr handele. Net-Bereich 1256 Verträge Verlust. Dieser Verlust ist der kleinere von: Der Nettokapitalverlust für Ihr Steuerjahr, bestimmt durch Berücksichtigung nur der Gewinne und Verluste aus § 1256 Kontrakten oder Der Kapitalverlustvortrag auf das nächste Steuerjahr, das ohne diese Wahl bestimmt wurde. Net-Bereich 1256 Verträge gewinnen. Dieser Gewinn ist der kleinere von: Der Kapitalgewinn-Reingewinn für das Carryback-Jahr bestimmt unter Berücksichtigung nur Gewinne und Verluste aus Abschnitt 1256 Verträge oder Der Kapitalgewinn Jahresüberschuss für das Jahr. Abbildung Ihres Nettoabschnitts 1256 Verträge für jedes Carryback-Jahr ohne Berücksichtigung des Nettoabschnitts 1256 Verträge Verlust für das Verlustjahr oder spätere Steuerjahr gewinnen. Händler im Abschnitt 1256 Verträge. Gewinne oder Verluste aus dem Handel von § 1256 Verträgen sind Kapitalgewinne oder - verluste, die den Marktregeln unterliegen. Dies gilt jedoch nicht für Verträge, die zu Absicherungszwecken gehalten werden, wenn ein Verlust aus der Immobilie ein gewöhnlicher Verlust wäre. Behandlung von Grundeigentum. Die Feststellung, ob ein Einzelner Gewinn oder Verlust aus irgendeinem Vermögensgegenstand ist gewöhnlich oder Kapitalgewinn oder Verlust ist ohne Rücksicht auf die Tatsache, dass die Einzelperson aktiv in der Ausübung oder Handel Abschnitt 1256 Verträge im Zusammenhang mit dieser Eigenschaft tätig gemacht wird. So berichten Sie, wenn Sie im Jahr 2003 regulierte Terminkontrakte oder Devisentermingeschäfte beseitigt haben (oder unrealisierte Gewinne oder Verluste aus diesen Kontrakten hatten, die Ende 2002 oder 2003 offen standen), sollten Sie Form 1099-B oder eine entsprechende Erklärung erhalten, Von Ihrem Broker. Form 6781. Verwenden Sie Teil I der Form 6781, Gewinne und Verluste Aus Abschnitt 1256 Verträge und Straddles, um Ihre Gewinne und Verluste aus allen Abschnitt 1256 Verträge, die am Ende des Jahres offen sind oder die im Laufe des Jahres geschlossen wurden berichten. Dies schließt den in Feld 9 des Formulars 1099-B angegebenen Betrag ein. Geben Sie dann den Nettobetrag dieser Gewinne und Verluste in Plan D (Formular 1040) ein. Fügen Sie eine Kopie des Formulars 6781 mit Ihrer Einkommensteuererklärung ein. Hinweis: Wenn optional 475 Mark-to-Market gewählt wurde, verwenden Sie bitte Form 4797 anstelle von Schedule D. Wenn das Formular 1099-B enthält eine Straddle oder Hedging-Transaktion, die später definiert wird, kann es notwendig sein, bestimmte Anpassungen auf Form zeigen 6781. Befolgen Sie die Anweisungen des Formulars 6781 für die Vollendung des Teils I. Loss carryback election. Um Ihren Verlust im Rahmen der vorstehend beschriebenen Wahlverfahren zurückzuzahlen, müssen Sie das Formular 1040X oder das Formular 1045, Antrag auf vorläufige Rückerstattung, für das Jahr, in dem Sie den Verlust mit einem geänderten Formular 6781 durchführen, beifügen. Folgen Sie den Anweisungen für das Ausfüllen des Formulars 6781 für das Verlängerungsjahr, um diese Wahl zu treffen. Sicherungsgeschäfte Die zuvor beschriebenen Marktregeln gelten nicht für Sicherungsgeschäfte. Eine Transaktion ist ein Sicherungsgeschäft, wenn beide der folgenden Bedingungen erfüllt sind. Sie haben die Transaktion im normalen Geschäftsverlauf eingegangen, in erster Linie um das Risiko zu bewältigen: Preisänderungen oder Währungsschwankungen der gewöhnlichen Immobilien, die Sie halten oder halten, oder Zins - oder Preisänderungen oder Währungsschwankungen Laufende oder künftige Darlehen oder ordentliche Verbindlichkeiten. Sie haben die Transaktion vor dem Abschluss des Tages, an dem Sie sie eingegeben haben, eindeutig als Sicherungsgeschäft identifiziert. Diese Hedging-Transaktionsausnahme gilt nicht für Transaktionen, die von oder für ein Syndikat eingegangen werden. Ein Konsortium ist eine Personengesellschaft, eine S Corporation oder ein anderes Unternehmen (mit Ausnahme eines regulären Unternehmens), das mehr als 35 seiner Verluste an Kommanditisten oder beschränkten Unternehmern ausschüttet. Ein beschränkter Unternehmer ist eine Person, die ein Interesse an einem Unternehmen hat (aber nicht als Kommanditist) und nicht aktiv an seiner Geschäftsführung teilnimmt. Ein Zins wird jedoch nicht von einem Kommanditisten oder Unternehmer gehalten, wenn der Zinsinhaber an der Verwaltung des Unternehmens aktiv beteiligt ist (oder dies für mindestens fünf volle Jahre getan hat) oder der Ehegatte, das Kind (einschließlich eines gesetzlich adoptierten Kindes) ), Enkel oder Elternteil einer Person, die aktiv an der Verwaltung des Unternehmens beteiligt ist. Absicherungsverlust. Wenn Sie ein Kommanditist oder Unternehmer in einem Syndikat sind, ist der Betrag eines Hedging-Schadens, den Sie beanspruchen können, begrenzt. Ein Sicherungsverlust ist der Betrag, um den die aus einem Sicherungsgeschäft resultierenden zulässigen Abzüge in einem Steuerjahr (bestimmt ohne Berücksichtigung der Obergrenze) höher sind als die Erträge, die während des Steuerjahres aus dieser Transaktion erzielt oder angefallen sind. Ein Sicherungsverlust, der Ihnen für das Steuerjahr zugerechnet wird, ist auf Ihr steuerpflichtiges Einkommen für das betreffende Jahr von dem Geschäft oder Geschäft beschränkt, in dem das Sicherungsgeschäft eingetreten ist. Ignorieren Sie Absicherungsgeschäfte in der Ermittlung dieses steuerpflichtigen Einkommens. Wenn Sie aufgrund dieser Grenze einen Absicherungsverlust haben, der aufgrund dieses Limits nicht anerkannt wird, können Sie ihn als Abzug aus einem Sicherungsgeschäft zum nächsten Steuerjahr überführen. Sofern sich das Sicherungsgeschäft auf andere als Bestände oder Wertpapiere bezieht, gilt die Grenze für Absicherungsverluste, wenn der Kommanditist oder Unternehmer eine natürliche Person ist. Die Limite für Absicherungsverluste gilt nicht für Absicherungsverluste, soweit es sich um mehr als alle Ihre nicht erfassten Gewinne aus Sicherungsgeschäften am Ende des Steuerjahres handelt, die aus dem Geschäft oder Geschäft stammen, in dem das Sicherungsgeschäft eingetreten ist. Der Begriff unerkannte Verstärkung hat die gleiche Bedeutung wie unter Straddles, später definiert. Verkauf von Eigentum in einer Hecke verwendet. Sobald Sie persönliches Eigentum als Teil eines Sicherungsgeschäftes identifizieren, müssen Sie Gewinne aus seinem Verkauf oder Umtausch als ordentliches Einkommen und nicht als Kapitalgewinn behandeln. Selbständige Erträge Gewinne und Verluste, die im normalen Verlauf eines Rohstoff - oder Optionshändlers gehandelt werden, der in § 1256 Verträgen gehandelt wird, und Immobilien, die mit diesen Verträgen zusammenhängen, sind im Nettogewinn aus Selbstbeschäftigung enthalten. Darüber hinaus gelten die Regelungen für Beiträge zu selbständigen Ruhestandsplänen. Siehe auch: traderstatus / secfeerates. htm für mehr zu diesem Trick: Wie kann man 1256 Transaktionen identifizieren: § 31 Gebühren gelten nicht mehr für den Verkauf von Optionen auf Wertpapierindizes (außer schmalbasierten Sicherheitsindizes). Wenn also Ihr Verkaufserlös durch die oben aufgeführten Gebühren reduziert wird, handelt es sich bei dem Handel nicht um eine Sec 1256-Transaktion. COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION SECURITIES UND EXCHANGE COMMISSION Veröffentlichung Nr. 34-49469 Gemeinsame Bestellung ohne Indexe, die aus bestimmten Indexoptionen aus der Definition des schmalbasierten Wertpapierindex gemäß Section 1a (25) (B) (vi) des Commodity Exchange Act besteht Und Abschnitt 3 (a) (55) (C) (vi) des Securities Exchange Act von 1934 AGENCIES: Commodity Futures Trading Commission und Securities and Exchange Commission. AKTION: Gemeinsame Bestellung. ZUSAMMENFASSUNG: Die Commodity-Futures-Handelskommission (quotCFTCquot) und die Securities and Exchange Commission (quotSECquot) (gemeinsam "quotCommissionsquot") im Rahmen des Commodity Exchange Act (quotCEAquot) und des Securities Exchange Act von 1934 (quotExchange Actquot) schließen bestimmte Sicherheit aus Indizes aus der Definition von quotnarrow-basierten Sicherheit Index. quot Speziell die Kommissionen schließen von der Definition des Begriffs quotnarrow-basierte Sicherheit Indexquot bestimmte Indizes aus Reihe von Optionen auf breitbasierte Sicherheitsindizes. WICHTIGER DATUM: 25. März 2004. ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN KONTAKT: CFTC: Thomas Leahy, Assistant Branch Chief, Markt - und Produktüberblick, Division of Market Oversight, Commodity Futures Trading Commission, 1155 21 st Street NW, Washington, DC 20581. Telefon 202 / 418-5278. SEC: Elizabeth K. King, Associate Director bei 202 / 942-0140 oder Theodore R. Lazo, Senior Special Counsel, bei 202 / 942-0745, Abteilung für Marktregulierung, Securities and Exchange Commission, 450 Fifth Street, NW, Washington, DC 20549-1001. I. HINTERGRUND Futures-Kontrakte auf einzelne Wertpapiere und auf schmalbasierte Wertpapierindizes (kollektiv, quotal security futuresquot) werden gemeinsam von der CFTC und der SEC geregelt. 1 Zur Unterscheidung zwischen Sicherheits-Futures auf schmalbasierte Sicherheitsindizes. Die gemeinsam von den Kommissionen geregelt werden, und Futures-Kontrakte auf breit angelegte Sicherheitsindizes. Die unter die ausschließliche Zuständigkeit der CFTC, des CEA und des Börsengesetzes fallen, enthalten jeweils eine objektive Definition des Begriffs quotnarrow-based security index. quot Ein Futures-Kontrakt auf einen Index, der die Definition eines schmalbasierten Sicherheitsindex erfüllt, ist a Sicherheit Zukunft. Ein Futures-Kontrakt auf einen Index, der nicht der Definition eines schmalbasierten Sicherheitsindex entspricht, ist ein Futures-Kontrakt auf einen breit angelegten Sicherheit Index. 2 Gemäß § 1a (25) des CEA 3 und § 3 (a) (55) (B) des Börsengesetzes 4 ist ein Index ein quotenpfeilerbasierter Wertpapierindex, wenn er unter anderem auf einen der folgenden Punkte trifft (I) der Index neun oder weniger Wertpapiere hat, (ii) die Wertpapiere des Index mehr als 30% der Indexgewichte ausmachen, (iii) die fünf höchsten gewichteten Wertpapiere des Index in der Summe mehr als 60 Prozent der Indexgewichte oder (iv) die niedrigsten gewogenen Wertpapiere, die insgesamt 25 Prozent der Indexgewichte ausmachen, einen zusammengesetzten Dollarwert des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens von weniger als 50.000.000 (oder im Falle eines Indexes mit 15 or more component securities, 30,000,000), except that if there are two or more securities with equal weighting that could be included in the calculation of the lowest weighted component securities comprising, in the aggregate, 25 percent of the indexs weighting, such securities shall be ranked from lowest to highest dollar value of average daily trading volume and shall be included in the calculation based on their ranking starting with the lowest ranked security. The first three criteria evaluate the composition and weighting of the securities in the index. The fourth criterion evaluates the liquidity of an indexs component securities. Section 1a(25)(B)(vi) of the CEA and Section 3(a)(55)(C)(vi) of the Exchange Act provide that, notwithstanding the initial criteria, an index is not a narrow-based security index if a contract of sale for future delivery on the index is traded on or subject to the rules of a board of trade and meets such requirements as are jointly established by rule, regulation, or order by the Commissions. Pursuant to that authority, the Commissions may jointly exclude an index from the definition of the term narrow-based security index. 5 In September 2003, CBOE Futures Exchange, LLC (quotCFEquot), a designated contract market approved by the CFTC, announced plans to trade futures contracts on certain quotvolatility indexesquot created by the Chicago Board Options Exchange, Inc. (quotCBOEquot). 6 Each of these volatility indexes is designed to measure the variability of daily returns on a security index (quotUnderlying Broad-Based Security Indexquot), as reflected in the prices of options on the Underlying Broad-Based Security Index. Accordingly, the component securities of a volatility index are put and call options on a security index. 7 In light of CFEs announcement, the Commissions have considered whether volatility indexes are narrow-based security indexes. The statutory definition of the term narrow-based security index is designed to distinguish among indexes comprised of individual stocks. As a result, certain aspects of that definition are designed to take into account the trading patterns of individual stocks rather than those of other types of exchange-traded securities, such as options. However, the Commissions believe that the definition is not limited to indexes on individual stocks. In fact, Section 1a(25)(B)(vi) of the CEA and Section 3(a)(55)(C)(vi) of the Exchange Act give the Commissions joint authority to make determinations with respect to security indexes that do not meet the specific statutory criteria without regard to the types of securities that comprise the index. Subject to the conditions set forth below, the Commissions believe that it is appropriate to exclude certain indexes comprised of options on broad-based security indexes from the definition of the term narrow-based security index. An index must satisfy all of the following conditions to qualify for the exclusion. The first condition limits the exclusion to indexes that measure changes in the level of an Underlying Broad-Based Security Index over a period of time using the standard deviation or variance of price changes in options on the Underlying Broad-Based Security Index. The Commissions believe this condition is necessary to limit the exclusion to indexes calculated using one of two commonly recognized statistical measurements that show the degree to which an individual value tends to vary from an average value. The second, third, and fourth conditions provide that the exclusion applies to indexes that qualify as broad-based security indexes under the statutory criteria that evaluate the composition and weighting of the securities comprising an index. The fifth condition provides that the exclusion applies only if the Underlying Broad-Based Security Index qualifies as a broad-based security index under the statutory criterion that evaluates the liquidity of the securities comprising an index. The Commissions believe at this time that this condition is appropriate so that any such Underlying Broad-Based Security Index, including those that are not narrow-based under any of the exclusions to the definition under Sections 1(a)(25)(B) of the CEA and 3(a)(55)(C) of the Exchange Act, meets the statutory liquidity criterion. The sixth condition provides that the exclusion applies if the options comprising the index are listed and traded on a national securities exchange. Given the novelty of volatility indexes, the Commissions believe at this time that it is appropriate to limit the component securities to those index options that are listed for trading on a national securities exchange where the Commissions know pricing information is current, accurate and publicly available. Finally, the seventh condition provides that the exclusion applies only if the options comprising the index have an aggregate average daily trading volume of 10,000 contracts. The Commissions believe that this condition limits the exclusion to indexes for which there is a liquid market on a national securities exchange for the options on the Underlying Broad-Based Security Index, which contributes to the Commissions view that futures on such indexes should not be readily susceptible to manipulation. The Commissions believe that indexes satisfying these conditions are appropriately classified as broad based because they measure the magnitude of changes in the level of an underlying index that is a broad-based security index. In addition, the Commissions believe that futures contracts on indexes that satisfy the conditions of this exclusion should not be readily susceptible to manipulation because of the composition, weighting, and liquidity of the securities in the Underlying Broad-Based Security Index and the liquidity that the options comprising the index must have to qualify for the exclusion. Specifically, these factors should substantially reduce the ability to manipulate the price of a future on an index satisfying the conditions of the exclusion using the options comprising the index or the securities comprising the Underlying Broad-Based Security Index. IT IS ORDERED, pursuant to Section 1a(25)(B)(vi) of the CEA and Section 3(a)(55)(C)(vi) of the Exchange Act, that an index is not a narrow-based security index, and is therefore a broad-based security index, if : (1) The index measures the magnitude of changes in the level of an Underlying Broad-Based Security Index that is not a narrow-based security index as that term is defined in Section 1(a)(25) of the CEA and Section 3(a)(55) of the Exchange Act over a defined period of time, which magnitude is calculated using the prices of options on the Underlying Broad-Based Security Index and represents (a) an annualized standard deviation of percent changes in the level of the Underlying Broad-Based Security Index (b) an annualized variance of percent changes in the level of the Underlying Broad-Based Security Index or (c) on a non-annualized basis either the standard deviation or the variance of percent changes in the level of the Underlying Broad-Based Security Index (2) The index has more than nine component securities, all of which are options on the Underlying Broad-Based Security Index (3) No component security of the index comprises more than 30 of the indexs weighting (4) The five highest weighted component securities of the index in the aggregate do not comprise more than 60 of the indexs weighting (5) The average daily trading volume of the lowest weighted component securities in the Underlying Broad-Based Security Index upon which the index is calculated (those comprising, in the aggregate, 25 of the Underlying Broad-Based Security Indexs weighting) has a dollar value of more than 50,000,000 (or 30,000,000 in the case of a Underlying Broad-Based Security Index with 15 or more component securities), except if there are two or more securities with equal weighting that could be included in the calculation of the lowest weighted component securities comprising, in the aggregate, 25 of the Underlying Broad-Based Security Indexs weighting, such securities shall be ranked from lowest to highest dollar value of average daily trading volume and shall be included in the calculation based on their ranking starting with the lowest ranked security (6) Options on the Underlying Broad-Based Security Index are listed and traded on a national securities exchange registered under Section 6(a) of the Exchange Act and (7) The aggregate average daily trading volume in options on the Underlying Broad-Based Security Index is at least 10,000 contracts calculated as of the preceding 6 full calendar months. By the Commodity Futures Trading Commission. Jean Webb Secretary By the Securities and Exchange Commission. Margaret H. McFarland Deputy Secretary 1 See Section 1a(31) of the CEA and Section 3(a)(55)(A) of the Exchange Act, 7 U. S.C. 1a(31) and 15 U. S.C. 78c(a)(55)(A). 5 See, e. g. Joint Order Excluding from the Definition of Narrow-Based Security Index those Security Indexes that Qualified for the Exclusion from that Definition under Section 1a(25)(B)(v) of the Commodity Exchange Act and Section 3(a)(55)(C)(v) of the Securities Exchange Act of 1934 (May 31, 2002), 67 FR 38941 (June 6, 2002). 6 See CBOE News Release, quotCBOE Announces Launch of Futures on VIX: First Tradable Volatility Product Will be Offered on New CBOE Futures Exchangequot (September 5, 2003). The news release is available at cboe. 7 CBOE has published a White Paper describing the calculation and methodology of its volatility indexes, which is available at cboe/micro/vix/vixwhite. pdf. drsynthetic: I have an IRS letter that talks about those types of trades, I asked for it last tax season. drsynthetic: here is the IRS excerpt - There is a quirk in the tax law in regard to exchange-traded options of index stocks (for example QQQ, SPX, XOI, etc.). These are a type of nonequity option. Nonequity options are all options that are not directly or indirectly related to a specific equity (stock). The IRS has issued a ruling that QQQs are a type of nonequity option. Most if not all publicly traded index options are nonequity options and are subject to the provisions of Internal Revenue Code Section 1256. Nonequity options are usually reported on Form 6781, unless they are used as a hedge. A hedge would be buying, for example, the QQQ, and then selling call options against them. WolfK: After much back and forth, the IRS told me that it comes down to whether the issuer of the option considers it an equity option. I asked the AMEX about their options and never got an answer. You know anyone to call over there The Mixed Straddle Election Any straddle made up of non-1256 contracts and at least one 1256 contract is a quotmixed straddle. quot 241 Such a straddle can have a number of tax consequences: As indicated in the discussion of the mark to market rule, where at year end the 1256 position is marked to market for a gain, this gain must be recognized without taking into account any unrecognized losses from any offsetting non - 1256 contract positions. Conversely, where the marking to market of the 1256 contract results in a loss, it will be disallowed under the 1092 loss deferral rule if there is any unrecognized gain with respect to offsetting non-1256 positions. Without regulations that require a different result, the mixed straddle can convert short-term gain to 60/40 gain. /Footnote/ 241 Technically, a quotmixed straddlequot does not come into being until its positions have been identified. 1256(d)(4). For ease of reference, however, the term is used in this discussion as defined above. Where the 1256(d)(4) meaning is intended, this will be termed a quot1256(d) mixed straddle. quot A taxpayer holding a mixed straddle has 100 of unrelated short-term capital gain. He closes out the non-1256 straddle position 242 for a loss of 100. This loss offsets the unrelated gain. The 1256 position is closed out for a gain of 100, subject to 60/40 treatment. While the straddle positions offset each other, the taxpayer winds up with the unrelated short-term gain converted to 60/40 gain . If, on the other hand, the 1256 position is the loss position, the result is the opposite. Assume again that there is 100 of unrelated gain. If the gain is long-term, disposition of both sides of the straddle (100 of short-term gain from the non 1256 position 60 of long-term loss and 40 of short - term loss from the 1256 position) will leave the taxpayer with 60 of short-term gain and 40 of long - term gain. Thus, 60 of the long-term gain has been converted to short-term gain. As explained below, regulations issued to implement the modified short sale rules effectively prevent any tax benefit from a mixed straddle by requiring characterization of any loss attributable to the non - 1256 position as 60/40 loss. There is no provision changing the disadvantageous result, however, where the loss position is the 1256 position. This one-way anti-conversion rule is sometimes called the quotkillerquot rule. /Footnote/ 242 In the discussion below, quot1256 positionquot and quotnon-1256 positionquot dispense with the word quotcontractquot after quot1256.quot The adverse tax consequences outlined above can be avoided, however, by making a mixed straddle election 243. /Footnote/ 243 The killer rule can also be avoided by making the elections provided by Regs. 1.1092(b)-3T and 1.1092(b)-4T, explained below. Where the taxpayer identifies all the positions of such a straddle before the close of the day (or such earlier time as provided by regulations) on which the first 1256 contract included in the straddle is acquired, the taxpayer may elect to have the mark to market and 60/40 rules not apply to all 1256 contracts in the straddle 244. The mixed straddle election applies on a straddle-by-straddle basis. /Footnote/ 244 1256(d). This election is sometimes referred to as the quot1256(d) election. quot It is irrevocable unless the IRS consents. Technically, a quotmixed straddlequot arises only where identification and election have occurred, but the term is used here (and in the 1092(b) regulations) to mean any straddle qualifying for such election regardless of whether it has been so identified. No action need be taken to identify non-1256 contract positions before the first 1256 contract position of the straddle is acquired. Thus, an options dealer may have a stock position acquired at an earlier date included in the mixed straddle election. To include the previously acquired stock in the election, the taxpayer must identify both the stock and the option position as being the positions of the mixed straddle before the end of the day on which he acquired the option. A mixed straddle may also be identified as an quotidentified straddle 245.quot In this case, not only do the mark to market and 60/40 rules not apply to any of the 1256 contracts in the straddle . but the loss deferral rules do not apply to any positions in the straddle or to any other positions held by the taxpayer by reason of their being offsetting to positions that are part of the identified straddle. /Footnote/ 245 1092(a)(2). Many taxpayers would be presented with a difficult choice in choosing whether to make the 1256(d) election, thus forfeiting any advantage from 60/40 treatment of gains from 1256 contracts . or not to make the election, risking the adverse tax consequences outlined above . As discussed below, however, the 1092(b)(2) regulations offer an alternative to the 1256(d) election that substantially preserves the advantage of 60/40 treatment of any net gain from a mixed straddle. The 1092(b) Regulations Introduction As part of the loss deferral rules for straddles 246. Congress directed the IRS to prescribe quotsuch regulations with respect to gain or loss on positions which are part of a straddlequot as are appropriate to carry out the purposes of 1092. Congress provided that quotto the extent consistent with such purposesquot the regulations were to include rules applying wash sale principles 247 and certain portions of the short sale rules 248 discussed above 249 . /Footnote/ 246 1092. /Footnote/ 247 1091(a) and 1091(b). /Footnote/ 248 1233(b) and 1233(d). /Footnote/ 249 1092(b)(1). In enacting 1984 amendments to the loss deferral rules, Congress understood that the straddle rules, including the regulatory extension of wash and short sale principles to straddle transactions (as revised to include stock options), would create difficulties for traders who regularly enter into mixed straddles. This was especially so for options dealers who typically grant, buy and sell dealer equity options (1256 contracts) while holding non-1256 contract long or short positions in the underlying stock. To deal with this problem, Congress specified that the 1092(b) regulations were to provide quotelective provisions in lieu of 1233(d) principles, quot namely, provisions permitting the taxpayer to offset gains and losses from positions that are part of a mixed straddle under rules requiring either straddle-by-straddle identification or the creation of mixed straddle accounts 250 . /Footnote/ 250 1092(b)(2). The (temporary) regulations issued under these directives fall into three parts. (1) The first part 251 coordinates the wash sale rules with the loss deferral rules and governs the extent to which a loss sustained from the disposition of a straddle position must be deferred. (2) The second part 252 contains rules based on principles similar to those underlying the short sale rules relating to the treatment of holding periods and the characterization of losses sustained with respect to straddle positions. /Footnote/ 251 Temp. Reg. 1.1092(b)-1T. /Footnote/ 252 Temp. Reg. 1.1092(b)-2T. Note: Parts (1) and (2) parts are referred to as the quot1092(b)(1) regulations. quot (3) The third part provides rules carrying out the directive of 1092(b)(2) to provide elective alternatives to the Regs. 1.1092(b)(1) provisions applying 1233(d) principles. These regulations are called the quot1092(b)(2) regulations. quot 60/40 Treatment of Futures, Options under Assault Source: Daily News White Plains Publication date: 2003-05-20 WASHINGTON (HedgeWorld) - The U. S. Senates vote for the Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003 came with a last - minute kicker - a managers amendment containing various revenue enhancers including the abolition of the current 60/40 tax treatment for gains and losses on futures and options transactions. The Futures Industry Association, Washington, opposes any such change. Its president, John M. Damgard, said Tuesday that he is very curious about the origins of the idea. quotSomebody in the bowels of the treasury has a drawer full of what they call revenue enhancers - what we call tax increases - and this one comes out of the drawer regularly, quot he said. Furthermore, the quotscoringquot (i. e. the calculation of the amount of revenue the amendment would raise) is suspect. quotFunny arithmetic sometimes is necessary to make things work, quot he said. In this case, it quotworkedquot in the sense of securing passage but just barely. Despite the revenue-enhancing amendments, proposed by Sen. Chuck Grassley (R-Iowa) in order to firm up the commitment of wavering senators worried about ballooning the deficit, the bill carried only 51 to 50, with the tie-breaking vote of Vice President Dick Cheney. Mr. Grassley, chair of the Senate Finance Committee and floor manager for the bill, proposed the amendments as part of a package that included a two-year phase-in of an exemption of dividend income from the federal income tax. The proposed dividend tax relief, long a priority of the Bush administration, comes with a sunset provision for 2007. The resulting bill, passed by the Senate May 15, is in many ways quite different from the version passed by the House of Representatives on May 9. The House bill reduces but does not eliminate tax rates on dividends and capital gains, and its reduction (to 15) does not expire until 2013. The House bill also contains no change in the 60/40 rule. The conference committee will have to hash all this out. The 60/40 tax rule dates to 1981, when it was part of a compromise to a dispute over whether taxpayers should be required to mark their quotbutterfly straddlesquot to market value. Internal Revenue Code 1256 was created to require taxpayers to characterize the gains or losses on futures contracts as 60 long-term and 40 short-term capital gains or losses, regardless of how long the contracts had been held. Since 1981, according to Garry L. Moody, national director of Deloitte amp Touche LLPs investment management services group, hedge funds that trade in options have been able to account for their short-term gains as offsets to expenses, while the 60 accounted as long-term gain gets favorable tax treatment. quotTaking this away would have a favorable impact on the budget, quot Mr. Moody acknowledged, but quotIm sure theres going to be a lot of discussion before this is enacted. quot Chicago Exchanges Both Opposed On Monday, the leadership of the Chicago Mercantile Exchange and the Chicago Board of Trade sent a joint letter for the conferees, warning that abrogation of the 60/40 rule will quotimpair liquidity in U. S. futures markets and thereby increase the cost of government debt by reducing the ability of bidders in treasury market auctions to hedge their exposures in fixed-income and interest rate futures markets. quot Separately, Charles P. Carey, chairman of the board of the CBOT, and Bernard W. Dan, its chief executive, sent a letter to their membership describing the Senates action as a quotgrave dangerquot to the industry. The letter added that both men (and CME Chairman Terry Duffy) would be traveling to Washington this week as the House/ Senate conference looms. quotOur D. C. office is fully engaged and coordinating with a coalition of markets and market users to ensure that this proposed legislation does not become law, quot members were assured. Publication date: 2003-05-20 update Senate Repeals 60/40 Tax Treatment, Then Reverses Decision After weeks of negotiations on a broad package of tax reductions and economic stimulus measures, the Senate on May 15 narrowly approved the Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003. During the voting process, the Senate agreed to a managers amendment containing a number of revenue enhancements designed to limit the overall cost of the legislation. One of these measures repealed section 1256(a)(3) of the Internal Revenue Code and thereby eliminated the current 60/40 tax treatment applied to gains and losses on futures and options transactions. Responding to an intensive 3-day lobbying campaign from the futures and options industry, the Senate on May 20 approved a quottechnical correctionsquot bill that among other things removed the 60/40 repeal from the tax bill. Republican leaders are now negotiating ways to combine the House and Senate versions of the tax bill. The 60/40 repeal is not contained in the House version, and now that it has been struck from the Senate bill, the current tax regime for futures and options is no longer a part of the current tax discussions. The FIA, together with leading U. S. futures exchanges, played an important role in persuading key members of Congress to reject the hastily approved repeal of 60/40. In letters and conversations with lawmakers, the FIA stressed the damaging repercussions of such a change on the markets and their participants, including investors in commodity pools and hedge funds. In addition, the FIA pointed out that the provision would have eliminated the 60/40 treatment, but leave untouched other sections of the tax code that require the assessment of taxes on unrealized gains and losses at year-end. In effect, the Senate bill would have made it impossible for market participants to record any long-term gains or losses on futures and options transactions. Colin M. Cody, CPA, CMA TraderStatus LLC 6004 Main Street Trumbull, Connecticut 06611-2400